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60,85 € |
+0,10 € |
+0,16 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006602006 |
660200 |
- € |
- € |
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GEA Group halten
29.11.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien der GEA Group (ISIN DE0006602006 / WKN 660200) zu halten.
Die Gesellschaft habe bereits Ende Oktober Zahlen für das abgelaufene dritte Quartal 2007 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 25,5% auf 1,352 Milliarden Euro steigern können. Das EBIT habe sich gleichzeitig um 44,5% auf 107,7 Millionen Euro verbessert. Die EBIT-Marge sei somit um 1,1 Prozentpunkte auf 8% erhöht worden. Der Vorsteuergewinn sei um 45,1% auf 92,6 Millionen Euro gestiegen. Der Nachsteuergewinn habe sich insgesamt auf 184,3 Millionen Euro oder 0,98 Euro je Aktie erhöht.
Die veröffentlichten Zahlen hätten insgesamt leicht über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei sei das Nachsteuerergebnis allerdings durch diverse Sonderfaktoren geprägt gewesen. So habe die Reduzierung der inländischen Unternehmenssteuersätze um rund 10% auf unter 30% eine Korrektur der latenten Steuern in Höhe von 67 Millionen Euro notwendig gemacht. Auf der anderen Seite sei der Nachsteuergewinn durch den Verkauf der Tochter Lurgi deutlich positiv beeinflusst worden. Der Gewinn aus dem nicht-fortgeführten Geschäft habe sich vor diesem Hintergrund auf 180,7 Millionen Euro belaufen.
Auf operativer Ebene habe die Gesellschaft im abgelaufenen dritten Quartal vom weiterhin positiven Marktumfeld profitieren können. Negativ werte man allerdings die Entwicklung beim Auftragseingang. So habe sich dieser lediglich um 3,3% auf 1,2761 Milliarden Euro verbessert. Die Book-to-Bill-Ratio sei somit auf 0,94 gesunken. Für das Gesamtjahr 2007 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem Umsatzanstieg um mehr als 15% und einer Margenverbesserung im Kerngeschäft von mehr als 60 Basispunkten. In den ersten neun Monaten 2007 sei bei einem Umsatzanstieg um 24% auf 3,66 Milliarden Euro die EBIT-Marge um 1,2 Prozentpunkte auf 7,3% gestiegen. Vor diesem Hintergrund würden die Planzahlen gut erreichbar erscheinen.
Beim gestrigen Schlusskurs von 24,30 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von knapp 14 weiterhin ausreichend bewertet. Generell schätze man die weiteren Wachstumsperspektiven der Gesellschaft als positiv ein. Allerdings könne eine mögliche Abschwächung des Aufschwungs in Deutschland, Europa und Asien in den kommenden Quartalen die geschäftliche Dynamik etwas abschwächen.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der GEA Group zu halten. (Analyse vom 29.11.2007) (29.11.2007/ac/a/d)
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